国际对冲基金对A股有信心 私募发十年上万点豪言
来源： 中金在线
2013年3月24日
国际对冲基金对A股信心满满
“对市场的预期是很简单的结论，未来10年一定会到万点。”在深圳市私募基金协会、主办的第七届中国私募基金高峰论坛上，有国际对冲基金人士发出沪指十年上万点的豪言壮语。不过，去年私募冠军银帆投资则提示短期风险，认为目前应该耐心等待低点的出现。
随着国内市场的成熟，国际对冲基金开始陆续进入大陆市场，锐箭资本和沛石资本就是其中的代表者。
对A股未来，国际著名对冲基金沛石资本CEO汪义平信心百倍，放出沪指未来十年上万点的豪言壮语。汪义平认为，将来的10年A股年均增长率会在15%，如果按2000多点的15%算，5年之内会到5000点，10年会到上万点。
锐箭资本总裁兼创始人侯思园对进入A股市场也是充满期待和信心。侯思园认为，中国有非常多的机会。因为中国市场成交量很大，中国市场日均成交量基本是其他市场之合。之前西方很多对冲基金并没有涉足中国，因为中国当时各种对冲基金还不完善，比如像融券做空、股指期货等，但是这个情况在最近两年已经发生了根本性改变。
金中和投资首席执行官曾军也对未来长期行情看好，认为投资需要一个平常的心，安静的心，才能倾听市场的声音。
“A股市场并不完美，甚至问题多多，可是现在各种问题的集中爆发都是将来的潜在机会，现在爆发得越多，机会越大，危机危机，有危才有机，危就是机，”曾军认为，渐进式的改革能够为未来十年经济增长提供足够的潜力，对新政寄予了期望，投资机会应该远胜于过去五年。
不过，短期来看，去年私募冠军银帆投资的投资部总经理李志新表示，可能在未来两个月之内还会有调整，因为现在已经出了电力数据，比去年差一点，经济复苏的过程应该是缓慢的复苏过程，不会是那么强烈，所以好的预期应该在第一季度充分反映了，第二季度应该还会出现一个低点。
策略上，李志新透露，因为中国经济今年大的调子已经变了，银帆会耐心等待低点出现以后，再做一些行业和投资品种的配置，坚守自己投资的净土。
在品种选择上，李志新认为，机会更多会在新兴类的行业上，比如国家大力扶持的环保、管网升级、安防、信息建设，这方面是国家长期投资的。而城镇化板块的机会则需要耐心地等待市场出现比较好的机会再进去。(中国经济网)
小摩唱空而未做空 所持银行股未见变动
中外资机构对中资银行股的多空分歧大战连日来热闹上演。头号唱空机构摩根大通在唱空同时是否大幅减持了中资银行H股？
证券时报记者调查发现，摩根大通对于中资银行H股的持股比例尚无最新变化，其他外资机构则以减持居多。
摩根大通(业内俗称小摩)建议做空四大银行金融衍生品的唱空报告，引市场一片哗然，但随后即遭到招商证券等中资机构的反驳。中资银行3月20日在A股市场的大涨表现，更是反击了小摩的唱空论调，多空博弈升级。
但与其唱空中资银行股言辞相比，小摩并未大刀阔斧付诸行动。从香港联交所网站披露的信息来看，小摩曾于去年12月17日增持农业银行H股，持股比例占H股总股本的5.01%，截至3月21日，尚未有最新持股变动信息；追溯至更早的去年11月20日，小摩曾增持中国银行H股至5.02%的持股比例，但此后亦无最新变动。
而按照香港联交所规定大股东需要做出披露的事件来看，大股东持股比例降至5%以下的情形亦在应披露之列。这意味小摩即使略减持农行和中行H股，持股比例可能仍未降至5%以下。
相对而言，小摩持工行H股的比例更高，去年11月小摩曾通过增持使得持工行股份比例突破7%，达到7.03%。截至目前亦未有最新的股权变动信息。
可查的小摩持中资银行股最新股权变动信息很少，招行是其中一例，操作方向为减持。去年底以来，摩根大通以投资经理身份持有的招行H股占招行H股总股本的比例从去年12月31日的5.86%下降至今年2月27日的4.75%。
与摩根大通的“只说不做”不同，其他外资机构已展开实际行动。以大量配置中资银行股的贝莱德基金为例，贝莱德基金持中国银行H股占中国银行H股总股本的比例，从2月19日的8.15%下降至3月4日的7.91%。
除了国有大行外，中型银行也遭到贝莱德基金减持。贝莱德所持中信银行H股的比例从1月23日的6.12%下降至3月15日的4.58%。此外，2月份以来贝莱德所持招行、民生银行H股比例亦有所下降。
花旗集团3月份以来也略减持了民生H股，香港联交所披露的信息显示，花旗集团以多种身份所持民生银行H股股份中，其中以“所控制的法团的权益”身份持有H股股份比例，从3月5日的5.07%下降至14日的4.48%。
唱空之下也有外资机构增持中资银行股的案例。摩根士丹利即大摩在春节后银行股大跌过程中，选择加仓民生银行H股，持股比例从2月20日的5.04%升至3月18日的6.74%。(中国经济网)
私募基金：A股投资价值全球最高
虽然沪指较去年12月份已经上涨了近400点，但一批职业投资者——私募们仍然认为：中国市场目前的性价比是最高的，中国将来的投资机会非常大。
昨日在深圳举办的“第七届中国(深圳)私募基金高峰论坛”会场上，众多私募、券商 、期货和信托业人士纷纷交流观点，以求挖掘市场未来的投资机会。
“今年(市场)应该比去年好，今年震荡幅度会比去年要小，二季度可能比较平淡，应该会出现低点，可以耐心等待低点时介入好公司中期持有。”银帆投资投资部总经理李志新称，并提及他的投资方法：好的投资是在困难时期投资它。金中和投资首席执行官曾军似乎也喜欢“噪音投资”，“市场上的负面集中爆发，其实是极大的利好，爆发越多，机会越大。”曾军称，相对于欧美市场，目前中国市场的性价比是最高的。
第一次来深圳的锐箭资本总裁侯思园谈到了“机会成本”，“经济学教授说，”老虎“伍兹继续留在学校学习的机会成本太高了，他去参加了高尔夫巡回赛，很快就拿到了耐克百万级的订单。我们目前的机会成本在哪里？怎么在这个机会成本之下尽量发挥我们的能量。这也是我为什么关注中国，我认为中国在将来的机会非常非常大。”
对于市场，沛石资本CEO汪义平更为乐观，他放言，“未来十年一定会碰到万点。”汪义平的依据主要有三点：第一，人均GDP的增长较高；第二，市盈率较低；第三，上市公司造假的程度越来越低。“未来10年中国股票市场的年化增长率会在15%，而买点就是现在。”
对于投资机会，李志新表示，今年看好新兴行业，比如环保、安防、信息建设，而城镇化是“厚积薄发”、渐进的过程。曾军则坦言，去年下半年国务院宣布全国高速公路重大节假日免费通行，直接造成的结果是全国大塞车，旅游景点大爆棚，但可以非常清晰直观的感受到中国居民的消费潜力很大，消费渴望也很大，“这就是噪音制造的投资机会。” (大众证券报)